午后，A股突然开启“防御模式”！发生了什么？

　　每经记者|肖芮冬    每经编辑|赵云    

　　10月30日，防御模式市场震荡调整，午后三大指数盘中均出现跳水，开启盐城市某某装饰材料业务部创业板指跌近2%，发生沪指失守4000点。防御模式截至收盘，午后沪指跌0.73%，开启深成指跌1.16%，发生创业板指跌1.84%。防御模式

　　板块方面，午后能源金属、开启钢铁、发生量子科技、防御模式电池等板块涨幅居前，午后CPO、开启游戏、煤炭等板块跌幅居前。盐城市某某装饰材料业务部

　　全市场4100只个股下跌。沪深两市成交额2.42万亿元，较上一个交易日放量1656亿元。

　　如大家所见，早盘还算“风平浪静”的A股，下午一开市就来了波急跌。

　　15分钟内，沪指从4018点快速跌至3984点，然后震荡回升。深指、创指也同步被砸出日内低点。

　　这里，发生了什么呢？

　　事后来看，盘中并没有什么利空，更多是各方在解读重磅消息；主要股指也试图修复，可惜二度回落。

　　值得关注的是，13：00开始，人民币汇率出现异动。一些对汇率比较敏感的资金（尤其外资），很可能被动触发了“离场”条件。至于为何汇率出现短线异动，后续又是否会扭转趋势，目前难以定论。

　　从走势的相关性来看，午后市场下跌，多半受到这部分资金卖出的影响。

　　进一步讲，这还反映了当下市场情绪还是偏谨慎的，即便前两天沪指站上4000点并不算费力。

　　如过往推送中我们强调的：

　　若看好中长期趋势，其实相应地可以不那么在意短线波动。

　　以日线以上级别的指标来审视，大盘走势仍然健康。板块之间有强弱之别，也有轮动情况出现，但全A平均股价仍维持上行趋势，说明总体是“水涨船高”的。

　　短线而言，有分析指出，指数虽震荡整理，但仍维持较强的承接动能，并且热点也以常规的高低切轮动为主，并没有涌现过多的亏钱效应。因此后市仍以震荡向上结构为主，把握热门板块轮动过程中的低吸机会或是关键。

　　对于后市，华泰证券研报认为，近期人民币升值有一系列的催化因素。其中一点值得注意的是，与此前几轮不同，最近中美经贸冲突从10月初的升级威胁到再谈判的经历，反而强化、而不是削弱了人民币的升值动力。此外，中美利差收窄、中国出口持续超预期、人民币结汇需求上升以及日本新首相推升日元贬值预期等因素均支撑人民币走强。

　　太平洋证券表示，上证指数站稳4000点，考虑到各大指数隐含波动率仍在低位，技术面突破区间震荡后，指数上涨斜率有趋陡的可能性。四中全会催化下科技板块大涨，明星科技股多已创出新高或临近前高，没有科技头寸的投资者不建议在高位高波动时追涨，有色、煤炭、光伏、银行、核电、军工等板块仍在低位，牛市会抚平每一处“洼地”，买在无人问津处，卖在人声鼎沸时是获得超额收益的必要条件。

　　回到盘面。今天市场的赚钱效应主要集中在新能源赛道，如能源金属、固态电池、盐湖提锂、风电设备等板块上涨。

　　日前，“十五五”规划建议发布，其中明确提出要加快建设新型能源体系。持续提高新能源供给比重，推进化石能源安全可靠有序替代，着力构建新型电力系统，建设能源强国。大力发展新型储能，并加快健全适应新型能源体系的市场和价格机制。

　　国金证券表示，光伏产业链价格和盈利底部明确，光伏行业有望通过“顶层支持+市场化淘汰+技术迭代”结合的方式实现供给侧改善，预计后续关于产能、产品质量等相关的政策“组合拳”将陆续落地，驱动产业链景气度持续修复。

　　此外，一些在过往行情中，经常意味着市场进入“防御”模式的板块，如稀土永磁、种业、电力等，在午后急跌时也异动走强，但持续性有待观察。

　　下跌一侧，今天科技股普遍调整。尤其算力产业链的热门个股，并未受隔夜英伟达市值突破5万亿美元的提振，如工业富联，早盘创出历史新高后回落翻绿，全天收十字星。

　　“易中天”中的新易盛、天孚通信，则双双走弱。这主要是因为，二者昨晚公布的三季报，被市场主流观点认为“不及预期”。

　　有报道称，新易盛自2023年第一季度起，天孚通信自2024年第一季度起，两家公司均实现营业收入连续环比增长。而根据最新财报数据，这一连增趋势目前已告终结。

　　关于新易盛，华泰证券研报称，上调公司收入与业绩预测。华泰证券表示，随着后续公司800G、1.6T光模块产品的逐步上量有望贡献新增长点，公司未来有望持续受益AI算力产业链的发展机遇。

　　对于工业富联，中金公司表示，海外算力需求持续旺盛，2026年高速增长可期。工业富联作为产业链核心供应商，一方面，有望受益于需求的持续旺盛并凭借强大实力保持龙头份额，机柜出货量持续成长；另一方面，公司单机柜利润有望进一步提升，迎来量价齐升，看好公司在海外算力浪潮中利润加速释放。

　　封面图片来源：图片来源：视觉中国-VCG211478322341